寡头格局固化，行业进入深度整合期
2025年8月，申通快递以3.62亿元收购菜鸟速递，再次引发行业震动。这一看似普通的交易，实则标志着中国快递行业正式进入”战国七雄”时代——中通、圆通、韵达、申通、顺丰、京东、极兔七大巨头合计占据90%市场份额，中小玩家生存空间进一步被压缩。
自2020年以来，快递行业的兼并重组从未停歇，但近年的交易规模和战略意义远超以往。极兔收购百世、丰网，京东控股德邦、达达，顺丰出售丰网并收购嘉里物流，申通拿下菜鸟速递……这些交易背后，不仅是市场份额的重新分配，更是各大巨头战略分化的体现。
兼并重组的三大核心动机
- 平台战略收缩，聚焦核心业务
- 顺丰出售丰网：丰网作为顺丰旗下的加盟制快递网络，长期亏损（2022年亏7.47亿，2023年Q1再亏1.43亿），拖累了顺丰整体盈利。出售丰网后，顺丰回归高端直营模式，专注于利润更高的时效件和国际业务。
- 菜鸟剥离丹鸟：丹鸟物流（菜鸟旗下同城配送网络）2024年前4个月亏损2.34亿，菜鸟选择出售该资产，回归海外与科技主业，避免继续”烧钱”。
- 加盟制梯队扩张，高端突围
- 申通收购丹鸟：申通借此补强即时配送能力（半日达、次晨达），切入抖音”次日达”等新零售赛道，直接挑战顺丰、京东的高端市场。
- 极兔吞并丰网：极兔日均单量从4000万票增至5000万票，逼近申通、韵达，为上市估值提供支撑。
- 寡头生态竞赛，构建全链路闭环
- 京东：收购德邦（大件物流）、跨越速运（航空资源）、达达（即时配送），形成”陆运+航空+即时配”全链条布局。
- 顺丰：收购嘉里物流，强化东南亚跨境网络，布局国际业务。
- 菜鸟：依托阿里电商和速卖通，极兔依靠Temu等跨境平台，全球化竞争成为新战场。
价格战未止，内卷式竞争酿苦果
尽管行业集中度提升，但快递市场的价格战仍未真正结束。2019年拼多多崛起带动小件快递爆发，极兔等新玩家以低价策略冲击市场，2020年行业单票价格骤降20%-30%，加盟制企业陷入”增量不增收”困境。
2022年，国家邮政局出台政策禁止低于成本价倾销，单票价格一度反弹超20%。但2023年后，市场竞争再度加剧，2025年5月，申通、韵达单票收入跌破2元，圆通仅2.12元。长期低价竞争导致企业利润微薄，如申通2024年单票毛利仅0.12元，净利润0.045元，生存压力巨大。
2025年7月，国家邮政局再次召开整治”内卷式竞争”座谈会，强调通过兼并重组优化产能，预示行业整合将进一步加速。
下一个被收购的会是谁？
在”战国七雄”格局下，中小快递企业的生存空间越来越小，未来可能走向两条路：
- 被头部企业整合（如天天快递被苏宁收购后低价转手，最终不了了之）。
- 退守垂直赛道（如冷链物流、逆向物流、大票零担等细分市场）。
目前，市场上仍有部分区域性快递企业（如宅急送、速尔快递等）和二线加盟网络（如极兔收购前的百世快递部分区域网络），可能成为下一个并购目标。此外，国际物流、跨境配送等领域的中小玩家，也可能被巨头纳入生态体系。
未来趋势：寡头化+生态化，服务品质成关键
- 国内寡头化：七大巨头将通过并购进一步巩固市场份额，但不同于欧美市场（如美国UPS、FedEx、DHL三家占80%），中国因区域差异大，可能维持”七雄争霸”格局。
- 国际生态化：巨头将依赖跨境平台（如菜鸟+速卖通、极兔+Temu）争夺全球市场。
- 服务品质决胜负：价格战难以为继，未来竞争核心将是网络稳定性、科技能力、全球化布局，唯有兼具成本韧性、数字化能力的企业才能笑到最后。
结语：并购不是终点，而是新竞争的开始
快递行业的兼并重组浪潮远未结束，未来可能出现更高阶的精准并购。无论是被收购、联盟合作，还是退守细分市场，企业必须思考：如何在寡头垄断的时代找到自己的生存之道？ 答案或许在于——不再依赖低价内卷，而是靠服务品质赢得市场。